公司借债与资产证券化管理(ppt 43页)

公司借债与资产证券化管理目录：
一、什么是债券？
二、债券的种类
三、各种类型的债券
四、普通的公司债为何不可取？
五、安然公司背景
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公司借债与资产证券化管理内容提要：
实现目标的融资手段
   可是，90年代初开始扩张时，安然面对这样的困境： 
能源波动增加时，如何保持利润增长的稳定性？如何维持稳定的现金流以巩固偿债能力？
扩大业务规模时，如何作到即不过多增发股票、又不增加负债，但还保持对项目的控制？
答案：利用关联企业结构，并革新地使用“结构性融资”（structured finance）来避免直接债务。
   为介绍第三方式，先看传统质押债券 如，用厂房直接抵押、借债或发行债券。抵押品缺乏流动性，不一定有现金流
破产时，抵押物和公司其他资产一并处理，债权方无法全部拥有抵押物
由此借债，100％体现在公司财务报表
对债权方，风险高。融资成本也高

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