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申银万国-中国银行(601988)新股分析pdf25

所属分类:
投资管理
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相关资料:
申银万国,中国银行,新股分析
申银万国-中国银行(601988)新股分析pdf25内容简介
投资要点:
● 中国银行是内地第二大银行,可以充分分享到内地经济高速成长带来的
规模稳定增长和资产质量优化。
● 中行的优势在于其独占鳌头的国际业务和出类拔萃的非利息业务。这种
优势与内地银行未来的发展方向相吻合,而中行已经走在同业的前列。
● 存贷款业务的收益率和安全性仍需提高。中行需要发挥大银行的优势、
加强风险定价能力以提升息差,并重视房地产及个人贷款的风险。中行不
良贷款率在未来两年可维持在4.5%左右,拨备覆盖率维持在80%左右,未
来拨备计提压力较小。
● 中行存在部分汇率、利率和流动性风险。
● 引入外资并上市将改变中行原先缺乏监督的股权结构和较低的管理水
平,在强大的综
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