嘉实基金---2006年度投资策略报告pdf47

2005 年中国经济总体运行良好，继续保持快速增长，中国经济与全球
经济的联系更加紧密。2006 年中国经济将步入温和调整期，经济将继
续保持高速增长。
􀁺 产能过剩、高资源消耗、高污染三大问题成为进入2006 年中国经济
调整的重点。在市场这只无形的手和政府有形的手共同作用下，经济
结构调整成为2006 年经济发展的主旋律。
􀁺 2006 年证券市场有望稳中走强在稳定发展，人民币升值、股市的对外
开放都将使A 股估值水平有望上升，并购成为证券市场的重要主题之
一。同时，盈利增速的放缓可能使得部分行业的走势受到影响。
􀁺 2006 年投资策略：规避
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