企业债券市场的发展方针(doc 28页)

企业债券市场的发展方针目录：
一、企业债券市场发展企业管理
二、企业债券承销实务（案例分析）
三、企业债券二级市场操作

 

企业债券市场的发展方针内容简介：
     一个企业的发债必须跑这三个机关，任何一个机关的效率都影响了发行效率。还有一点是对发行公告发行章程发行方案本身的审批，都存在种种问题。不同的主管机关有不同的意见，会造成主承销商和发行人在发行额度和发行审批过程中遇到种种困难。某种程度上甚至是一种刁难。因为对主管机关很多是说服性工作。监管模式还有些问题，上市是由证券交易所来审核的，后面还会进一步讲到这个问题。
    企业债券条例迟迟没有出台，其直接的影响是造成当前市场监管无法可依。本来可以依赖企业债券管理条例，依赖公司法，但是实际操作过程中，这种法律法规的坚持基本上是没有的。正常说是法律大于法规，法规大于行政。按理应当遵从公司法，然后再遵循企业债券管理条例，然后再行政法规。但97年到99年都是老额度，现在是国务院行政特批方式。主管机关是国家计委，但最后是国务院说了算，朱熔基一枝笔说了算。你批的这个东西到底符合不符合相关法律法规，我感到很难说，也许我现在这不该说这样的话，但是你们可以看一看，到目前为止，发行的债券哪些是真正具备条件的？只要你看到发行公告然后梳理一下就一目了然了。很多企业不具备条件竟然最后发了债，这说明行政权力绝对大于法律法规了。所以我们归纳为法律法规倒置现象。行政大于法规，法规大于法律。

..............................