某年度宏观经济分析报告(doc 16页)

某年度宏观经济分析报告目录：
一、行业表现回顾
三、产业趋势:失衡将得到缓解
二、宏观经济温和减速
四、各行业景气格局
五、某年的投资思路
六、某年推荐行业

 

某年度宏观经济分析报告内容提要：
一、行业表现回顾 
    自某年11月出现阶段性行情以来,主流资金的行业投资思路大致经历了三个阶段:第一阶段整体经济仍处于加速上行期,前期的蓝筹股行情得以延续,有色、采掘、电子、通信设备等周期性行业有较好表现。第二阶段,4月随着宏观调控出台,加速了相关行业的景气回落或预期,周期类行业被逐个抛弃,防御型策略成为主流,业绩稳定或具有持续成长能力的能源、交通运输和这些领域的专用设备行业,以及部分消费品、医药企业成为避风港。 
    第三阶段即9月中旬以后,市场政策因素成为关注的焦点,行业方面缺乏持续热点,周期类和防御类公司进入胶着状态,新的投资品种缺乏。市场正在寻找新的方向,这需要我们对宏观、产业和行业近期趋势进一步认清。  
二、宏观经济温和减速 
    对于当前的经济,我们认为正处于温和减速的轨道上,前三季度GDP增速呈现逐渐下降的趋势。从历史经验来看,这样的下降还是比较温和的。另外投资增速经过1、2季度的大起大伏,也正趋于稳定,2、3季度的环比增速接近历史平均水平。对于下一阶段的调控,中央经济工作会议提出了 "适度控制总量、着力调整结构"的目标,以及双 "稳健"的财政和货币政策,由此来看稳定将会是下一阶段的"基调",在此基础上我们预期明年可能加息更多是一种"中性"政策,是从行政的总量控制过渡到市场的价格调节,通过调整利率这样的价格工具可以达到"巩固宏观调控成果"的目标,在时机和幅度的选择上应会避免对经济造成大的冲击。

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