国内实物期权管理理论分析(doc 39页)

国内实物期权管理理论分析目录：
一、引言
二、期权研究的理论回顾
三、实物期权理论的基本内容
四、实物期权分析与其他分析技术
五、实物期权的建模思想
六、国内外实物期权的主要研究领域
七、未来研究的关注点
八、结束语

 

国内实物期权管理理论分析内容简介：
    期权定价理论应用到实务投资领域之后，实物期权理论研究方兴未艾，但尚未形成严密的理论体系。本文追溯了期权理论的演进，综合了期权理论的核心思想和理论基础，总结了实物期权的基本假设、应用逻辑、特征、分类和建模方法，比较了实物期权分析与其他传统工具，回顾了国内外的研究现状，并指出未来研究的关注点。实物期权理论脱胎于金融期权定价理论，实物期权和金融期权尽管存在种种差异，但他们有共同的假设。我们有必要从金融期权的最初概念和评价模型出发，归纳二者共同的基础，提示二者重要的差异。本文的目的是在梳理实物期权有关文献的基础上，总结实物期权的逻辑基础、基本假设和基本内涵，比较实物期权分析与其他决策技术的异同，指出实物期权理论的适用范围。
    投资者付出一定成本可以获得期权，条件不利时不执行期权，损失是购买期权的成本；条件有利时行使权利，获得差价收益。也就是说，期权所有者付出的成本是固定的，而获得的收益有很多可能，可能是零，可能很大，因此，投资获得期权的成本与其持有期权的收益是不对称的。投资者通过期权锁定了不确定的下界风险，这意味着不确定程度越高，标的资产的波动越大，投资者获得上界收益的可能性就越大，期权价值越高。期权可通过标的资产与无风险资产动态复制而得，期权定价是通过标的资产动态反应的。决策者可以通过复制组合对冲不确定性，这使得决策者的效用函数不对期权定价产生影响。

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