第三讲  融资政策与融资策略(PPT 11页)

第三讲  融资政策与融资策略
一、融资方式
1、权益融资
吸收投资
发行股票：普通股，优先股
内部积累
2、债务融资
银行贷款
发行债券：普通债券，可转换债券

二、资金成本
1、银行贷款：C=i*(1-t)
2、发行债券：C=i*(1-t)/(1-f)
3、发行优先股：C= i/(1-f)
4、发行普通股： C= i/(1-f)
5、内部积累： C=I
问题：资金成本、财务风险比较？

三、企业的融资成本：
资金的加权平均成本=比重k×成本k 

四 、融资决策的主要依据
1、融资成本
2、融资风险：标准方差计量。
问题：融资成本与融资风险相抵触的？

 

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