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中国投资基金的不规范(PDF 13页)

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投资管理
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中国投资基金的不规范(PDF 13页)内容简介
投资基金,在美国以“共同基金(Mutual Funds)”最为普遍,在英国则主
要为“单位信托(unit Trust)”形式,虽然在具体操作中有一定的区别,但其实
质都是一种独特投资方式,即将许许多多中小投资者的钱凑集起来,交由专业经
理去打理、运作。这种投资工具的3 个要素是:投资者、基金管理公司、保管机
构。基金的概念起始于上一世纪的英国,由于其自身的优点———投资的专业化、
组合投资风险分散、变现性高、成本较低等,基金得到了国际市场的认可,现已
被全世界普遍接受。
1987 年,怡富集团与中信公司首创中国创业基金投资业务,至此中国的投
资基金实现了零的突破。随着我国经济和证券市场发展,投资基金也已有了一定
的发展:截至1996 年10 月,全国各地已设立基金75 只,基金类凭证47 个,上
市交易的有60 只,其中深沪两市挂牌交易的有24 只,在地方交易中心交易的基
金有36 只,总筹集规模为73 亿,基金市值92 亿。投资基金实际上已成为我国
证券市场品种中一个组成部分。详细情况见附表1~3。
目前,由于种种条件限制,中国的投资基金尚有许多不规范之处。因此我
国基金不仅面临系统性风险,也面临非系统性风险。下面将就此做一探讨。
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