国信证券-海外市场八月国际经济与证券市场(pdf 15)

美国经济基础依然稳固 日本经济复苏明显增强
八月公布的经济指标对于飓风吹袭前美国的经济状况具有好的参考价
值。数据显示，八月美国经济依然维持稳步扩张，且通货膨胀仍处于有
效控制之中。虽然受油价高企和飓风影响，美国经济短期内充满了不确
定性因素，但从中长期来看，美国经济基调稳固，灾后重建也会对经济
产生一定的刺激作用。欧洲经济近期正面迹象显现，但内需疲弱，高失
业率等问题未见明显改善，加之庞大经济体无有效的调节运作机制，经
济复苏的力度及持久性尚不明朗。相比之下，日本经济近来复苏态势明
显增强，包括GDP 的成长、内需、出口、企业投资及就业状况等各项
指标均透露出经济持续稳健扩张的讯号，更重要的是GDP 平减指数与
消费者物价指数都暗示通货紧缩现象将迈入尾声。
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