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另类投资简介(pdf 11)

所属分类:
投资管理
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相关资料:
另类投资
另类投资简介(pdf 11)内容简介
为何要进行另类投资?
另类投资是否适
用取决于投资者
的投资目标和其
风险承受力,但
并不适合所有投
资客户
如能适度地将其
加入传统投资组
合中,很多另类
投资可为组合带
来显著的效益
多元化以减低风险
• 另类投资产品可帮助降低风险,因为投资可分散于各种类的投资工具。相对于共同基金而言,它
们大多数持有领域更广阔的潜力投资。以对冲基金为例,它可买入低流通仓盘、受限制股票和债
务、衍生期权以及沽空股票
• “与传统的投资股票和债券的共同基金经理相比,对冲基金及商品交易顾问拥有不同的交易模式
或风格(比如进行长/短仓或杠杆买卖) 和交易机遇(比如商品和货币市场) 。他们分析可能影响价
格走势(上涨或下跌) 的因素并掌握相对回报变动从而获益。”(1)
相互关系
• 很多另类投资都被做成这样一种结构,即与大市和传统模式投资走向有极少的相关性,甚至成反
方向的关联
• “对冲基金投资与股票/债券类投资组合的总体相关性低于其与[风险基金和杠杆买断交易]的相关
性;这种低相关性使其在股票/债券组合表现最差的月份里,享有额外的优势。”(2)
顶级经理人和出色的回报
• 极具奖励性的收费架构往往能吸引表现最聪明和最优秀的经理人和交易员投身该行业;最佳回报
的大部分通常来自另类投资领域(3)
• 另类投资的表现很多时候都优于主要市场指数,有时候甚至好得多
利益相连
• 大部份经理人的报酬,除了按受托管理的资产规模收取费用外,还有一部分是根据其表现来订,
以激励经理人实现更高的回报并减低风险(4)
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