2005年计算机设备投资策略(pdf 10)

投资要点
􀁺 我们预计，由于经济景气及更新换代所带来的市场增长机会将持续至2005 年。因此，2005 年
全球PC 市场将延续2004 年的增长态势，保持两位数的增长，但增幅将有所降低。在此之后全
球PC 将进入一个低迷时期，预计出货量增幅将保持1 位数的增长。直到2008 年可能才会出现
新的市场机会。
􀁺 基于原有计算机用户更新换代的需求，并考虑国内信息化建设的推进，我国PC 市场的市场增幅
在2004 年将达到历史性的阶段性高点。2005 年将继续延续两位数的增长态势，但年度增幅有
可能较2004 年稍有回落。在成本下降及竞争进一步加剧的情况下，PC 产品的价格仍将延续回
落的趋势，但由于PC 行业整体毛利率水平已相对较低，预计价格下降幅度将有所减缓。
􀁺 在计算机终端产业盈利空间日益狭小的情况下，现有厂商必须寻找新的盈利机会来保持收益的
持续增长。包括横向拓展——选择新的IT 终端产品、纵向延伸——介入上游零部件生产以及扩
展市场区域成为国际型厂商。目前业内的联想、方正、浪潮等都在开始实施这样的战略转移。
而新的投资机会也可能孕育在企业行为的这种变动中。
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