计算机行业2006年中期投资策略报告(PDF 8)

国内软件行业经过多年的萧条期，在2005 年逐步走出低谷，我们判断，软
件行业将进入一个至少中期的高速发展期。找寻在行业萧条期被低估的价值
是我们今后行业投资的重点方向，我们认为目前应重点关注东软股份、太工
天成、七喜控股3 家公司。
􀁺 中国软件行业规模企业将进入高速发展期。国内软件行业经过多年的萧条
期，在2005 年逐步走出低谷，其原因为一方面行业的新进入者大为减少，
另一方面国内的软件公司逐步放下面子，向软件外包这一广阔市场积极扩
展，我们判断，软件行业将进入一个至少中期的高速发展期。
􀁺 软件外包业务的发展成为行业发展的主推动力。根据IDC 公司预计，中国
软件外包产业的在09 年之前将保持年增长50%的高速度发展，目前整个
中国软件外包产业在世界外包产业中份额甚小，发展空间相当巨大。高速
的发展理应给予相关公司更高的估值水平。
􀁺 行业萧条期导致市场对部分行业内公司价值低估。我们判断在软件外包领
域、产业的横向扩张领域、硬件新产品积极开拓三个方向可能存在价值被
被市场低估的公司，以下3 家强烈推荐的公司分别对应相应领域。
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