招商证券-石化行业2006年投资策略报告(pdf 22)

2006 年的石化行业将会发生一些重要的事件。为与投资者一起探讨这些可
能发生的事件对行业和相关公司的影响，特撰写本报告。
􀁺 真实需求和投机之手共同导演的原油价格高歌猛进的剧目已经终曲；
􀁺 强调节能、重视环保、保障能源安全、发展循环经济的国家战略和CPI 增
幅回落、成品油批发将于06 年底放开等因素，促使成品油定价方法的进
一步改革日益临近；
􀁺 中石油、中石化旗下A 股公司的重整，不仅限于履行上市承诺、降低交易
成本、优化资源配置的意义，整件事有必要放到国家能源安全的框架下加
以认识。带有一定政治任务色彩的股权分置改革的推进，进一步促使中石
油、中石化这样的龙头企业成为众目之的，对旗下公司的重整也越来越变
成大概率事件
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