国泰君安-2006年股市投资策略报告(pdf 51)

.2004 年的宏观调控悄然改变了推动经济增长的主发动机，迅猛
增长的贸易顺差维持了经济波峰的景气。2006 年政府投资和消费
唱主角的内需发动机开始加速。
.在经济减速预期下，私人投资很难有实质性启动，政府投资有必
要接过私人投资的接力棒。从政府投资或者财政支持中获益的产业
可按如下线索寻找：本轮经济繁荣中暴露出来的产业短板、降低耗
能和污染的技术和产业、受益于国际产业转移的大型装备和机械工
业、节能的高新技术产业和循环经济、深化改革开放的新活跃地带
－东北地区（尤其是大型装备制造）、军工行业、传统投资领域的
基础设施。
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