波动性模型(ppt 24)

金融资产的波动性和相关性
波动性：未来价格偏离其期望值的可能性
统计学中常用方差/标准差描述波动性
相关性：两种金融资产回报序列间的相关关系

注意：联合（宽）平稳的两个序列相关性才存在意义
波动性的传统处理方法
传统处理（与EMH一致）：
金融资产的回报序列是独立同分布（iid.)的
每一个测量期间Δt内的回报服从正态分布 N（μ，σ），我们以标准差σ来度量波动性
对于测量期间 T = λ Δt，波动率为          （隐含恒常波动率假设）

 

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