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二零零七年A股投资策略报告(pdf 44)

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财务报告
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a股投资策略,投资策略报告
二零零七年A股投资策略报告(pdf 44)内容简介
正 文 目 录
1. 全新的思维认识未来的中国股市..1
1.1 走向大国经济的助推器:强大的资本市场...1
1.2 07 年中国股市:大发展、大扩容、大牛市.2
2. 影响07 年股市的主要因素分析....6
2.1 宏观经济形势依然良好.6
2.2 人民币升值是长期趋势.8
2.3 奥运经济影响深化...9
2.4 业绩增长驱动股市强势.....10
2.5 充裕的流动性支持股市强势....13
2.6 小结...16
3. 市场判断:07 年市场估值与预期.....17
3.1 风险溢价:将不再成为主要驱动因素..17
3.2 人民币:升值仍会促进估值进一步提升....18
3.3 估值:目前已进合理区域,未来仍有提升空间..19
3.4 资产:净资产增长率溢增推动A 股价格上涨..21
3.5 盈利:净资产收益率增长凸现A 股市场的估值优势....22
3.6 成长:上市公司平均净利润增加赋予A 股市场成长性溢价.....23
3.7 预期:07 年市场目标位3300 点(上证指数) .....24
4. 07 年行业投资策略...26
4.1 人民币升值:长期趋势不可逆转27
4.2 自主创新:经济可持续增长的关键..29
4.3 内需增长:关注消费和服务品...33
4.4 体制改革.....34
5. 07 年股票池.38
2007 年A 股投资策略报告
请参阅正文之后的免责条款,未经渤海证券同意,不得抄袭或剪辑本文资料。 3
图 目 录
图1:沪深股市PEG 与上证指数趋势比较.....5
图2:高增长低通胀的中国经济....6
图3:06 年前10 月中国进出口贸易情况.7
图4:半年度新增贷款余额对比....8
图5:美元兑人民币汇率中间价....8
图6:本币升值持续时间与指数的涨幅.....9
图7:澳大利亚普通股指数年度走势10
图8:近年沪深市场业绩增长率对比 11
图9:每股收益增长率对比...12
图10:市盈率对比...13
图11:近年货币供应量余额.14
图12:上证指数与隐含风险溢价趋势比较...17
图13:A 股市场 PE 与隐含风险溢价趋势比较..18
图14:标准普尔500 指数与隐含风险溢价比较.18
图15:上证指数与人民币汇率趋势比较.19
图16:人民币升值对市场估值的影响分析...19
图17:A 股市场市盈率、市净率与市销率趋势比较.20
图18:上证指数PEBAND 趋势图.....20
图19:上证指数PBBAND 趋势图.....21
图20:A 股市场净资产增长率变化趋势(未剔除新股影响) ....21
图21:A 股市场净资产增长率变化趋势(剔除新股影响) ..22
图22:A 股市场净资产收益率变化比较.23
图23:A 股市场市盈率与净资产收益率比较23
图24:上市公司历年平均净利润变化....24
图25:工业企业利润增长率与每股收益增长率比较.24
图26:上证指数的估值预测敏感性分析.25
图27:行业配置图...26
图28:A 股上市银行增长趋势...28
2007 年A 股投资策略报告
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图29:A 股股份制上市银行增长趋势....28
图30:A 股股份制上市银行手续费增长趋势28
图31:全国房地产开发完成情况29
图32:我国2005 年制造业R&D 支出的行业构成度....30
图33:固定资产投资增速....31
图34:机床行业收入增长率.32
图35:制造业、软件业销售增速32
图36:生物制药与医药行业盈利能力对比...33
图37:2005 年A 股上市的实际所得税率....34
图38:滨海新区生产总值同比增长率....36
表 目 录
表1:近年沪深市场微利及亏损公司比例..... 11
表2:2007 年资金面估算.....16
表3:我国造船业市场份额...31
表4:消费与服务品行业投资策略....34
表5:区域经济下的行业投资策略....37
表6:推荐股票池.....38
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