会计盈余及时性对公司治理结构之影响.pdf34

摘要：本研究之目的為探討會計盈餘及時性 (the timeliness of accounting
earnings) 對公司治理結構之影響。董事與外部投資人欲監督公司與經理人
之績效，需要會計資訊來瞭解公司權益價值的改變。本文提出假說預期：當
本期會計數字相對上較無法捕捉公司當期全部之價值攸關資訊時，財務會計
系統較無法滿足董事與股東的治理需求，盈餘的監督功能 (stewardship
function) 因而降低。此時，公司的治理結構特徵將偏向那些能夠協助董事與
股東進行高成本監督活動的董事會與所有權結構，俾補充盈餘監督價值之不
足。本研究以上市公司為研究對象，藉由檢視盈餘及時性代理變數與隨後之
公司治理結構特徵之橫斷面相關性，來探討公司治理結構是否隨盈餘及時性
而改變。實證結果發現，會計盈餘及時性相對較低的公司，其內部董事的權
益誘因、董事及經理人整體權益誘因及外部股東權益誘因皆較高。整體而
言，此實證證據支持本研究假說之預期，即公司財務會計資訊的特性亦為公
司治理結構的決定因素之一。
關鍵詞：公司治理、會計盈餘、盈餘及時性
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