风险收益与资本资产定价模型概述(ppt 39页)

风险收益与资本资产定价模型概述目录：
一、 单个证券的风险与收益
二、 投资组合的风险与收益
三、 资本资产定价模型
四、 套利定价理论

 

风险收益与资本资产定价模型概述内容摘要：
一、风险与收益的含义
1.风险
风险是指在一定条件下和一定时期内某一事件可能发生的各种结果的变动程度；
风险指投资收益不确定的状况；
风险是无法达到预期收益的可能性。
风险与不确定性
收益也称报酬、回报，是指投资者进行投资活动，在扣除了原始投资后所得到的补偿。
    直接投资的收益来源于所获利润；
    债券投资的收益来源于利息；
    股票投资的收益来源于股利收益和资本利得。
3.风险收益(风险报酬)
     投资者因冒风险进行投资而获得的超过无风险收益的那部分额外收益，称为投资的风险收益（也叫风险报酬、风险价值、风险溢价)。
投资收益(率)=无风险收益(率)+风险收益(率)
     例如，研究表明，美国1926-1997年间，大公司普通股票的收益率平均为13%，其中无风险收益率(国库券收益率）为3.8%，风险收益率为9.2%（祥见教材177页）。

 

..............................