财务管理学(ppt 142页)

§2.    风险的衡量
  一、风险的含义          
事物的未来结果分类：
               确定型  →  唯一结果、必然发生
               风险型   →  多种可能结果、知道发生的概率
               不确定型  →多种可能结果、不知道发生的概率

在财务管理的实践中，
              将风险与不确定型统称为风险
            将确定型称为无风险
           
二、风险的衡量（计算）
 
1.  计算期望值 E（平均值）
2. 风险程度的计算
（1） 期望值相同时的风险比较—— 标准差的计算

 

A项目的标准差：  DA=346.87（万元 )
B项目的标准差：  DB=487.26（万元 )
              ∵       EA ＝ EB
  且：               DA＜  DB   ，   
             ∴       A 项目风险小于B 项目的风险
2. 风险程度的计算（续）
（2） 期望值不相同时的风险比较—— 差异系数的计算

 

例如：设项目C、D ，收益期望值为： EC ＝500 ，  EB＝200
    且             DC＝200 ＞  DD＝150      （项目C 的绝对离差较大）
但： QC ＝200/500=0.4 ＜ QB＝150 /200＝0.75 （C 的相对离差较小）
           ∴     项目C 的风险小于项目D 的风险
  又：             QA＝346.87÷342.5＝1.01
                       QB＝487.26÷342.5 ＝1.42
∵ QA ＜ QB       ∴ 项目A 的风险小于项目B 的风险

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