财务预测与规划(ppt 30页)

第三节 财务预测与规划
一、财务预测
二、财务规划
一、财务预测
凡事预则立
1、财务预测概述
预测的出发点
基于内部：财务资源
基于外部：市场
预测的内容
销售预测——销售量与销售收入
成本与费用预测——直接、间接
投资预算——固定资产投资、营运资本
重点
销售收入的增长
相应的资金需求
2、资金需求预测
基本假设
资产运用效率（A/S）不变
盈利能力（M=EAT/S）不变
股利支付率d不变
销售增长率g给定
资产增量(现金、WCR和固定资产净值） =资金需求
资产增量=[(A/S) g S]
资金需求= 内部融资+外部融资需求
外部融资需求[Added Financing Need, AFN]=资金需求-内部融资
内部融资=保留盈余增量 [ M(1+g)S (1–d)]
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