利率机制的工具与水平(ppt 50页)

利率机制的工具与水平目录：
一、金融工具分类
二、简易贷款的到期收益率
三、贴现债券的到期收益率
四、名义利率与真实利率
五、利率水平的决定
六、利率的结构

 

利率机制的工具与水平内容摘要：
利率的结构：
     收益率曲线的形状主要有向上倾斜、平缓或向下倾斜三种情况。
     当收益率曲线向上倾斜时，长期利率高于短期利率
     当收益率曲线平缓时，长期利率等于短期利率
     当收益率曲线向下倾斜时，短期利率高于长期利率
     一般来讲，收益率曲线大多是向上倾斜的
预期假说：
     前提假定：(1)投资者对债券的期限没有偏好，其行为取决于预期收益的变动。如果一种债券的预期收益低于另一种债券，那么，投资者将会选择购买后者。(2)所有市场参与者都有相同的预期。(3)在投资人的资产组合中，期限不同的债券是完全替代的。(4)金融市场是完全竞争的。(5)完全替代的债券具有相等的预期收益率。
预期假说的基本命题：
      长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。

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