可转换债券定价的理论与实证研究(pdf 31页)
可转换债券定价的理论与实证研究(pdf 31页)内容简介
可转换债券定价的理论与实证研究目录:
1、可转换债券的结构与特点
2、可转换债券定价研究的发展
3、可转换债券的定价模型
4、上海机场转债的实证研究
5、从定价角度看可转换债券的条款设计与政策评价
6、附录
可转换债券定价的理论与实证研究内容简介:
综述了国内、外可转换债券研究的最新理论和实践方法,指出了可转换债券研究的难点:投资的最优策略依赖于市场环境与投
资偏好,数学上难以刻画;股权的“稀释效应”;违约风险的计量;条款可扩展带来的结构复杂性;数值方法本身的局限性。
提出了可转换债券定价的“双因素模型”,模型的主要优点是具有较强的“普适性”,其中的研究方法可扩展到一般的金融产品定价中来。另外,在利率模型的选择上,我们使用了最一般的利率期限结构模型,在实证上选用了CIR 模型,较好地克服中国债券市场发展滞后,利率期限结构不完整造成的期限结构参数估计上的麻烦。
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