现金股利分配政策(ppt 43页)

现金股利分配政策内容摘要:
    从不同股利分配策略对负债筹资成本和难度的影响来看现金股利分配会使公司的现金支付能力降低，从而不利于公司的债权人，这会使债权人的借款风险增大。在这种情况下，公司再筹集负债资金的成本可能增加。因此，公司需要注意支付现金股利对公司负债资金成本的影响。公司负债资金成本的变化必然会影响到公司全部加权平均资金成本的变化，对股东财富产生影响。
    当一个企业处于高速发展期时，它要求有大量的资金投入，以满足不断增长的投资需要，这时如果企业的股东对股利收益要求不高，那么不但将有利于企业从内部筹集到所需的资金，而且还有利于企业改变资金结构，增强企业的对外筹资能力，使企业能够顺利地发展。当一个企业处于成熟期时，它对投资酌要求已大大减少，从经营过程中产生的闲置现金流量日渐增多，而投资机会又相对不足，因此有能力将盈利以股利的形式分给其股东，处于该时期的企业，要求股东主要由对现金股利感兴趣的股东所构成，以便支持公司的现金股利分配政策。

 

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