资本结构与股利政策(ppt 46)

目录：
1、资本结构
2、资本成本
3、杠杆效应分析
4、股利政策
内容简介：
在学习企业融资理论以前，我对负债经营的理解是空洞的，只认为它是一种快速筹资、有利于企业快速发展的方法；现在我明白了它也是调整收益、调整风险的一种方法，它既可以雪上加霜，也可以锦上添花。因此，作为一个企业的管理者，应该根据内外环境的变化，及时做出反映，主动地利用投融资决策通过调整资产或财务结构，获取更大收益，或有效规避风险。
与70年代相比，美国公司在80年代更倾向提高公司的杠杆比率，而90年代初又呈现出相反的状况，各公司纷纷利用股市发行大量的新股，改变它们的资本结构，努力降低80年代以来形成的高的财务杠杆。94年后又与80年代相似。
美国经济1982.11—1990.6处于繁荣时期；1990.6—1991.3则处于萧条时期  （而劳动力市场直到1994年上半年才完全恢复）
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