财务管理之风险与收益概念(ppt 43页)

一、基本的收益概念
二、基本的风险概念
三、个别风险
四、组合(市场) 分析
五、风险和回报

 

结论
随着股票数量的增加,每种新股都会略微减少整个组合的风险.
在包括了40种股票之后, p 下降会变慢. p的最低值大概为20%,即 M
通过进行优化的证券组合,投资者可以比只持有单一的股票时减少一半左右的风险.
根据股票的收益和风险投资者会不会只持有一种股票?
不会. 理性的投资者会通过资产组合来最小化自己的风险.
它们只承受市场风险,所以价格和报酬也会影响这个较低的风险.
只投资一种股票的投资者承受更高的(个别)风险,所以收益率相对而言也就比较低一些.
对个别证券来说,市场风险是如何来进行衡量的呢?
市场风险是与最优风险资产组合相关的,它是指单个证券对整个风险资产组合的风险贡献额.
它是通过公司的b系数来衡量的,而b系数是用来衡量公司与市场波动之间的相关性的.
如果孤立的只持有一只股票会有什么风险呢?

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