认识投资组合(ppt 28页)

认识投资组合

由一种以上的证券或资产构成的集合称为投资组合。

投资组合的预期报酬率为所有个别资产预期报酬率的加权平均数
　E(Ri)＝W1·R1+ W2·R2+ · · · + Wn·Rn

风险衡量和风险报酬的计算
确定概率分布；
计算期望报酬率；
计算标准差；
计算标准离差率（标准离差越小，分散
程度越小，风险就越小，公式见p48
计算风险报酬率；
计算风险报酬

 

投资组合多角化的内涵

以增加投资标的、建构投资组合来降低投资所面临的风险，称之为多角化。

相关系数为＋1(完全正相关时)：增加资产数目仅调整风险结构，无风险分散效果。

相关系数为－1(完全负相关时)：此时风险在各种相关系数中为最小，风险分散效果可达最大，甚至可构成零风险的投资组合。

相关系数介于±1时：相关系数愈小，风险分散效果愈大，故风险愈小。

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