股票市场的基本决定机制和矛盾解决方式(ppt 91页)

主要内容
第一部分：中国股票市场的基本决定机制
第二部分：中国股票市场矛盾表现及解决方式
第三部分：中国股票市场的政策分析

 

股票市场的供给－数量决定：
1. 数量是上市公司对于资金的需求
2. 绝大部分的上市公司都是国有企业
-大股东是政府，具有不可监管性
-股票供给的成本由股东承担而利益归管理层支配
-内部控制人存在无限供给股票的冲动
3. 供给数量下降之难
-股市产生的理由
-企业和政府的压力
股票市场的供给－数量刚性：
-任何股票市场的第一功能就是为企业融资
-中国股票市场产生的理由是为国有企业融资
-停止新股发行是企业管理行为
-限制增发也是权宜之计
股票市场的供给－质量决定：
1. 股票供给的质量就是上市公司的业绩
2. 国有企业上市后基本特性没有得到改革
3. 国有企业存在大量的“漏出”
-虽然国有企业掌握着大量的经济资源
-但是国有企业经营效率很低，经营效果很差
-结果是国有企业在GDP中的份额越来越少

 

 

 

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