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通信行业投资策略-布局3G正当时(pdf 8页)

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投资管理
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通信行业投资,行业投资策略,正当时
通信行业投资策略-布局3G正当时(pdf 8页)内容简介

一、收入增长平稳、投资回升是亮点
二、设备制造业景气度回升
三、3G仍在酝酿,四季度有望释放较为明朗的信号
四、运营格局出现微妙变化,扶弱限强是趋势
五、重点上市公司推荐

 

     通信设备制造业将从行业恢复性增长中获益,景气度将得到回升。在国家创新体系的构建下,通信行业作为技术含量较高的行业有望进一步得到包括从金融、财政等多方面的扶持。
    3G仍在酝酿之中,我们从TD测试进展、产业链成熟度、奥运时间倒逼以及海外3G建设加速等方面判断,尽管四季度很难肯定发放牌照,但预计将会释放较为明朗的信号。
     中国通信运营市场失衡的格局日益受到各方的重视,我们认为,扶弱限强将是运营市场未来的趋势,弱势运营商如联通、网通等受政策扶持的力度将会加大。
     前三季度通信行业景气度呈现出缓慢回升的态势,电信收入增长平稳,电信固定资产投资一改颓势同比出现上升,预计这一趋势在四季度将得到延续。影响行业重大变革的3G仍在酝酿之中,不排除四季度会释放较为明朗的信号。
     重点上市公司经营业绩也有望随行业景气度回升而呈恢复性增长,并于明年借助3G契机获得较高增量成长。


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