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二季度部分重仓股动态分析(doc 25页)

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股票证券
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二季度部分重仓股动态分析(doc 25页)内容简介
      目前宏观调控导致市场对银行业上市公司的发展有疑惑,但我们认为,就是在调整中才体现银行的差异,招行H股的发行除了补充资本金外,还会体现出中外投资者对优秀银行估值的差异,看好招行未来的表现。
      券商股票的走势除了基本面之外,往往与大市非常同步。在调整市里,中信证券的股价已经下跌不少。我们认为牛市的格局未变,中信的核心竞争力常在,只是不知道大市的调整何时结束而已,从目前估值的角度看,中信略偏贵,但已经没有很多的泡沫。
     并购对行业的影响:竞争有所缓和,但是建立未来的核心竞争力还是长远的征途,并购的效应至少在短期内是不明显的。
      前面几年主要连锁企业都在积极进行跑马圈地式的网络扩张,整个家电连锁行业还没有经过充分的质的竞争,同质化非常严重;寡头竞争是市场竞争的高级阶段,对企业来讲是最好的格局,国际上众多成熟行业最后的竞争格局都是双寡头垄断的形式,但是不同的企业有不同经营服务上侧重点会有所不同。因此,从目前的角度来看,寡头的格局无论对于国美还是中国家电零售行业来讲,这一天来得有些早了。

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