航空、机场行业投资策略(pdf 16页)

投资要点：
    我们预测，全球经济和中国经济都将继续保持较好的发展态势，其中，全球GDP 增幅将分别达到4.31%和4.40%，中国GDP 增幅将分别为达到8.7%和8.9%。
     良好的外部宏观环境将为航空运输及其辅助设施——机场行业提供旺盛的运输需求，但我们认为国内航空业运力投入将相对过度。
      综合分析下来，我们认为06 年航空业的总体形势中性，对于行业内的南方航空和上海航空给予“中性”的投资评级。
     对机场行业将产生重大影响的因素包括：中国航空市场的增长和开放、机场收费体制的调整、人民币升值等。我们认为机场行业的总体形势依然看好。
      整合上海机场集团内部的其它资源，是上海机场（600009）未来发展的必由之路，也是决定其投资价值的关键因素。
      我们对机场业整体给予“增持”的投资评级，对上海机场（600009）给予“增持”评级，对于深圳机场（000089）给予“谨慎增持”评级，对于白云机场（600004）维持“中性”评级。

..............................