宏观调控和再融资政策加剧市场结构分化(pdf 13页)

市场趋势和策略建议
     宏观调控和再融资政策因素将加大市场结构分化压力，建议投资者充分关注其中蕴含的短线风险。宏观调控新一轮紧缩将再次降低投资需求增速，这将延缓钢铁、建材、电解铝等周期性行业的整体复苏。短期内，建议投资者以谨慎的态度来期待这些行业的整体复苏，适当增加稳健增长行业资产配置比重。
     国家发改委加大淘汰落后产能的举措将有利于改善周期性行业龙头
公司的竞争环境，增强其盈利能力，建议中长线投资者把关注的重
点放在其中龙头公司上面。
    《上市公司证券发行管理办法（征求意见稿）》对于再融资确定了市价发行原则，客观上将强化不同资质上市公司之间的优胜劣汰分化机制。这是因为具备增长潜力的优质上市公司的市价增发方案更容易得到市场的认同。其结果可能加剧估值分化，导致强者恒强，建议投资者关注这一趋势。
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