关注市场投资策略(pdf 15页)

宏观经济：
     宏观调控已见成效，投资和经济增速回调比较温和，工业企业利润趋向平稳增长。今年我国经济增长将继续从适度增速区间上限（10%）向区间中线（9%）附近温和回调。从中期来看，我国经济增长前景依然看好，经济增长的主要内生动力来自城市化、消费升级和技术升级。
     当前宏观层面的主要风险因素来自于产能过剩。但是，只要政府继续重视产能过剩问题，继续实行有保有压的宏观调控，采取措施去整合过剩产能，产能过剩对于经济的通缩风险就会降低。从今年1-2 月份固定资产投资增长数据来看，工业投资增速已明显放缓。
市场趋势：
我们对于今年2 季度大盘走势持谨慎乐观预期。股改得到市场认同，市场对于股市中长期发展信心增强，投资和经济增速回调比较温和，企业利润趋向平稳增长等因素都将有利于股市的稳定。2 季度需要关注的短期风险因素是新老划断及再融资政策可能出台。目前股改市值已超过50%，新老划断政策出台的日期将越来越近。从中长期来看，新老划断将为股市注入更多的优质公司，从而利好于市场的长期发展。但从短期来看，一个政策的出台总要经过一个市场的磨合期，期间，市场有可能出现一定程度的振荡。
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