ch3事件研究(pdf 32页)

事件研究要点
1. 定义事件
2. 选择标准
3. 正常报酬和异常报酬的定义
4. 正常报酬估计
5. 检验过程
6. 实证结果
7. 解释与结论

关于盈余是否含有信息内容是由Ball and Brown (1968)发起的，他们指出，如果我们观察到股价随盈余报告的公布而调整，就反映在盈余中的信息是有用的。如果盈余公告确实由信息内容，就会引发投资者对股票未来盈余和预期报酬作出调整，对其作出迅速反应。。资本市场对信息的反应不仅体现在股价上，而且，反映在交易量的增加上，这两种反映方式常常相伴而生。

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