财务报表综合分析体系教材(PPT 40页)

财务报表综合分析体系
（一）杜邦分析法
1、杜邦财务分析法的基本原理
杜邦财务分析法，又称杜邦财务分析体系，
是利用几种主要的财务比率之间的内在联系来综合分析企业财务状况的一种方法。
杜邦分析法的关键不在于指标的计算，而在于对指标的理解和应用，
其作用是解释指标变动的原因和变动的趋势，为采取改进措施指明方向。
杜邦财务报表分析体系主要包含以下几种主要的财务比率关系：
（1）净资产收益率与总资产净利率、权益乘数之间的关系
净资产收益率
＝净利润／所有者权益
＝（净利润／资产总额）×（资产总额／所有者
权益）
＝总资产净利率×权益乘数
（2）总资产净利率与销售净利率、总资产周转率之间的关系
总资产净利率
＝净利润／资产总额
＝（净利润／销售收入）×（销售收入／资产总
额）
＝销售净利率×总资产周转率
（3）销售净利率与净利率、销售收入之间的关系
销售净利率＝净利润／销售收入
净利润＝销售收入－成本费用总和
成本费用总和＝销售成本＋销售费用＋管理费用＋财务费用＋税金＋其他支出
（4）总资产周转率与销售收入、资产总额之间的关系
总资产周转率＝销售收入／资产总额
资产总额＝流动资产＋非流动资产
（5）权益乘数与资产结构的关系
权益乘数
＝资产总额／所有者权益
＝(所有者权益＋负债总额）／所有者权益
＝1＋产权比率
＝资产总额／(资产总额－负债总额)
＝1／（1－资产负债率）
（6）根据以上财务比率之间的关系可以将净资产收益率分解为：
2、杜邦财务报表分析法的应用
杜邦分析是对企业财务状况的综合分析。
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