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大公债券信用评级方法培训资料(DOC 58页)

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信用管理
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大公债券信用评级方法培训资料(DOC 58页)内容简介

目录
概述 1
第一章  大公债券信用评级基本框架 3
第一节  大公债券信用评级的基本理念 3
一、主体信用级别与债项信用级别 3
二、信用风险的类型 4
三、大公信用级别与信用风险要素之间的逻辑关系 4
第二节  大公债券信用评级分析框架 5
一、偿债能力评级 6
二、行业信用风险对偿债能力级别的校正 6
三、主体信用级别评定 7
四、债项信用级别评定 7
第二章  大公主体偿债能力评级分析 9
第一节  导论 9
一、偿债能力三大支柱 9
二、偿债能力评级内容 9
第二节  债务分析 11
一、债务规模 11
二、债务结构 12
第三节  现金偿付能力分析 13
一、现金偿付能力 13
二、现金偿付能力风险 14
三、现金偿付能力评定 21
第四节  资产流动性分析 22
一、资产流动性对债务的保障 22
二、资产流动性风险 23
三、对资产流动性债务保障程度的评定 25
第五节  外部支持分析 26
一、外部支持对债务的保障 26
二、外部支持风险 27
三、对外部支持债务保障程度的评定 29
第三章  大公主体信用评级分析 31
第一节  行业信用风险对偿债能力级别的校正 31
一、行业信用风险分析的基本框架 31
二、行业信用风险分析内容 33
第二节  偿债意愿对偿债能力级别的调整 36
一、偿债意愿对校正后偿债能力级别的调整 36
二、大公偿债意愿分析要点 36
第三节  大公债券信用评级主要指标(主体部分) 37
一、主要评级指标汇总表 37
二、评级指标标准的确定 45
第四章  大公债项信用评级分析 47
第一节 债券信用级别的影响因素 47
一、主体信用级别 47
二、债项偿付安排对偿付能力的影响 47
三、大公债项信用分析框架 49
第二节  对债项的现金偿付能力 49
一、现金对所评级债项及所有先于其被偿付债务的保障程度 50
二、现金对所评级债项偿付的保障程度 50
第三节  资产流动性对债项偿付的支持 50
一、对债项设定抵押或质押资产的流动性对债项偿付的支持 50
二、其他债项设定抵押或质押资产对债项偿付的影响 50
第四节  外部支持对债项偿付的支持 51
一、债项所获得外部支持 51
二、其他债项获得外部支持对债项偿付的影响 51
第五节  大公债项信用评级主要指标(债项部分) 52
一、主要评级指标 52
二、评级指标标准 52
 

 

第一章  大公债券信用评级基本框架
大公债券信用评级是指大公接受发行人委托,对拟发行债务工具的信用风险进行全面分析和评价,出具信用级别和信用评级报告的活动。所谓信用风险,又称为违约风险,是指受评对象对债务工具发生违约的可能性及由此给债权人造成的损失。此处所指的债务工具是指发行人向投资者直接发行的债务融资工具,目前我国已经发行的债务工具包括企业债/公司债、短期融资券、中期票据、金融债等,其中企业债/公司债还包括可交换债和可交易债等附有期权的债券。
第一节  大公债券信用评级的基本理念
大公对债券的信用评级是对发行人信用风险及其所发行债务工具本身特有的信用风险的全面评价,由主体信用评级和债项信用评级两个环节构成,相应地,评定出主体和债项两个信用级别。
一、主体信用级别与债项信用级别
违约概率(Probability of Default,PD)、违约损失率(Loss Given Default,LGD)、违约风险暴露(Exposure at Default ,EAD)和债务有效期(Effective Maturity,M)是信用风险的四个基本要素 。大公认为,违约风险暴露和债务有效期属于确定变量,无需评级,因此大公信用评级的标的是违约概率和违约损失率,或者说,两者的乘积——预期损失率(Expected Loss,EL)。大公的信用级别符号系统针对预期损失率(违约概率、违约损失率)进行定义,高信用级别的预期损失率严格比低信用级别的预期损失率低,要么是违约概率较低,要么是违约损失率较低,或兼而有之。


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大公债券信用评级方法培训资料(DOC 58页)

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