私募股权PE与风险投资VC类型与基本运作方式概述(PPT 100页)

第一讲私募股权(PE)与风险投资(VC)类型与基本运作方式
一、私募股权与风险投资----资本类型及特征
1、私募股权与风险投资定义(EVCA的定义)
BVCA的定义
2、PE/VC的类型
2009年中国不同投资策略投资分布
3、私募股权与风险投资差异
4、PE（广义）的特征
PE的本质特征
二、私募股权与风险投资的参与者和组织形式
1、私募股权与风投的参与者
私募股权与风险投资资金的最终需求者
私募股权资资金的最终提供者
2、私募股权和风投资本投融资运作的中介组织形式
有限合伙制及其主要参与者
三、私募股权与风险投融资运行周期及其机制
活跃于中国境内VC/PE机构投后管理团队设置情况
活跃于中国境内VC/PE机构增值服务模式
私募股权基金机制与其他投融资机方式比较
金融契约研究(Vauhkonen,2004)
非对称信息委托代理模型(Rasmusen,1994)
私募股权投资基金是传统的私人和公共治理模式的替代模式
四、私募股权与风险投资发展的历史
附件：MKXZ报告观点——四股力量全球现状
新兴力量作为资金来源、资金使用者和资金中介的不同角色新兴力量掌握8.4万亿美元的资产，在未来五年中可能翻倍
新兴力量的规模巨大而且增长迅速，私募股权投资基金的规模在四大新兴力量中最小
估计，2006年底全球所有三类基金的资产管理规模为1.1万亿美元。其中64%，即7100亿美元是杠杆收购基金。
相对于公共股票市场而言，私募股权投资基金的规模仍然较小
标准普尔500中的债务股本比率远低于杠杆收购中的债务股本比率
美国杠杆收购交易扩展到新行业
“养老基金”和“私募股权投资基金中的基金”是投资者杠杆基金的最大的投资者
私募股权投资基金是并购市场中的主要参与者
一个10年的时间区间来看，美国私募股权投资基金的平均回报并未好于公开股票市场上的投资回报
前四分之一的杠杆收购基金的业绩远好于公共股票市场的投资回报
通过杠杆贷款提供融资的杠杆收购交易不断增加
PE/VC主要研究问题

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