企业新三板上市操作实务教材(PPT 83页)

新三板（中关村板）试点6年来，客观取得了一定成绩，但问题：一是挂牌公司到底属于公众公司还是非公众公司的性质不明确，导致挂牌公司股东接近200人后不得不长期停牌；二是市场交易一直极其清淡，挂牌公司的成交价均未形成连续的价格曲线，其中相当一批公司全年无交易。试点6年时间，挂牌公司仅102家，投资者3658人，年换手率约3%。一是三是定向增资未以制度形式确定并对外公布，导致企业对融资功能有疑虑。四是各项制度试点色彩强，考虑风险防范多，不利于发挥市场效率和市场功能，对市场各参与方吸引力不足。另外，用“扩大中关村试点范围、建设统一监管的全国性场外市场”（亦称“新三板中关村板扩容”）时间太慢，为中小微企业提供直接融资的涵盖面还是比较小。这与党中央国务院的期望和全国中小微企业的融资需求实际差异巨大。
全国股份转让系统将设置单独交易板块，整体承接原代办股份转让系统挂牌的STAQ、NET系统公司（以下简称两网公司）、
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