股指期货套期保值解决方案(PDF 19页)

一、套期保值流程及关键要点..... 3
二、套保损益分解..... 3
三、Beta 分析..... 5
四、不完全套期保值11
五、合约展期.... 13
六、现金管理：最佳的管理期限..... 17
图表目录
图1 套期保值期间现货组合的累积收益率..... 7
图2 套期保值期间Beta 的动态变化及期间期货头寸变动 8
图3 套期保值期间套保组合的累积收益率..... 8
图4 套期保值期间Beta 的动态变化.. 9
图5 中小板ETF 套期保值期间套保组合的累积收益率.... 9
图6 上证50ETF 套期保值期间套保组合的累积收益率. 10
图7 套期保值期间招商银行Beta 的动态变化.... 10
图8 招商银行套期保值期间套保组合的累积收益率..11
图9 考虑最大资金占用的alpha 策略收益率及对冲用期货头寸数量 12
图10 考虑最大资金占用的alpha 策略收益率及对冲用期货头寸数量.... 13
图11 实证期，下月与当月两个合约的日间价差变化..... 14
图12 不同策略下的套期保值组合净收益..... 15
图13 实证期，下月与当月两个合约的日间价差变化..... 16
图14 不同策略下的套期保值组合净收益..... 16
图15 不同管理期限下期末损益 18
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