人民币汇率风险溢价波动的状态转换研究论文(PDF 12页）

一、文献回顾
三、经验分析
二、模型的原理与估计方法
表1 i、s 和w 的统计性描述与序列相关性检验结果
表1列出了国内外利差i(i=ih-if)、汇率变化率s(s=lnSt+1-lnSt =st+1-st )和偏离
表2 i、s 和w 的平稳性检验结果
表2列出了对i、s和w 进行单位根检验的ADF和PP统计量。结果表明当存在常数项时,只
表3 dw 统计性描述与序列相关性检验
表4 标准ARCH模型与SWARCH模型的估计结果
表5 宏观经济指标在汇率风险溢价高、低两种波动状态下的均值和方差比较
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