房地产企业融资工具介绍及比较研究报告(PDF 28页)

融资渠道和资金成本是影响企业盈利的关键因素 ..... 1
融资成本也是决定企业资产负债表扩展时机的关键因素 ...... 1
融资成本是公司提升持有资产规模的关键因素 ........ 2
多元化的融资渠道是地产公司壮大的必由之路 ........ 3
长效机制之下地产企业的融资环境 ... 3
长效机制初露端倪，地产行业融资逐渐走向正常化 . 3
地产公司相关融资渠道——开发贷款 ........... 4
地产公司相关融资渠道——IPO ....... 5
地产公司相关融资渠道——增发股票融资 ... 5
地产公司相关融资渠道——配股 ...... 8
地产公司相关融资渠道——可换债 .. 8
地产公司相关融资渠道——并购、重组和配套融资 . 9
地产公司相关融资渠道——公司债 . 11
地产公司相关融资渠道——海外融资 .......... 11
地产公司相关融资渠道——信托融资 ......... 15
地产公司相关融资渠道——资产证券化 ..... 16
地产公司相关融资渠道——优先股  18
地产公司相关融资渠道——REITS  20
插图目录
图1：房地产行业商业模式演进及收益率变化 ......... 2
图2：长效机制政策组合预测 .......... 4
图3：开发贷余额和同比增长 .......... 4
图4：开发企业来自国内贷款资金来源增速  4
图5：追求开发红利的企业，毛利率或更加稳定 ... 10
图6：龙头公司的少数股东权益占比持续提高 ....... 10
图7：投向房地产信托余额和占比 . 15
图8：季度新增投向房地产信托项目金额 .. 15
图9：房地产企业利用夹层基金示意图 ...... 15
图10：2012 年底美国债券市场存量 ......... 16
图11：2012 年美国资产证券化发行量 ...... 16
图12：华侨城欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划架构 ... 17
图13：美国优先股占比依然较低... 19
图14：金融危机时美国政府购买优先股稳定市场 . 19
图15：REITs 运营模式 ..... 20
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