关于锂电池上游材料行业深度研究(pdf 7页)

关于锂电池上游材料行业深度研究内容提要：
锂电池未来10年增长百倍为万亿级规模：
根据我们测算，便携式电子设备领域需求稳定持续增长，电动自行车即将进入爆发 期，新能源汽车和储能领域将是锂电池行业的最大看点。到2020年，国内锂电池在新能源汽车领域市场规模有望达到2880亿，储能领域约5500亿的规模，行业总规模将达到万亿级，增长近100倍。 上游材料是决定锂电池成败的关键，我们认为负极材料应优选钛酸锂，正极材料应 平衡锰酸锂和磷酸铁锂的风险，电解液方面应重点关注六氟磷酸锂。 综合比较技术、产品需求增长幅度等，我们对子行业排序为： 从市场规模上看，随着钛酸锂新材料的出现，负极材料市场规模将大大提升；钛酸 锂>锰酸锂>隔膜>电解液=六氟磷酸盐。 从盈利能力上看，隔膜和六氟磷酸锂仍将保持较高毛利率，负极材料毛利率也将得 到很大改善。隔膜>六氟磷酸锂>钛酸锂>磷酸铁锂>锰酸锂>电解液。 从技术成熟度来看，电解液>锰酸锂>六氟磷酸锂=磷酸铁锂>隔膜>钛酸锂

..............................