汽车行业深度研究报告(pdf 55)

一、汽车行业投资策略要点........1
二、中国将成为全球汽车产业链分工承接者.......1
三、国内拓展和出口增长共同提升行业地位.......1
四、行业盈利能力稳步提高..........1
五、成长性将进一步推高行业估值..........2
六、投资全球产业链变迁的受益者..........2
七、关于汽车行业的共识和分歧......4
八、汽车产业价值链全球配置带来空前机遇..........5
九、全球价值链管理的理论..........5
十、汽车产业链的全球性配置......7
十一、驱动产业链全球配置的原因........9
十二、全球汽车产业的发展历史和潜在规律......10
十三、国际竞争力提升与国内市场增长同步发生.......11
十四、中国汽车业具备显著的比较优势........13
十五、中国经济快速发展和需求不断增长......13
十六、中国在汽车产业的比较优势......14
十七、中国要素禀赋结构利于汽车产业发展........16
十八、产业政策驱动技术进步和自主创新......16
十九、中国的比较优势在迅速发挥......17
二十、跨国公司在华合资企业的进展......20
二十一、中国自主汽车公司优势显现..........22
二十二、本土公司的优势........22
二十三、自主品牌商用车在中低端商用车市场形成了较强的优势.......24
二十四、中国乘用车逐步形成自主能力........27
二十五、自主品牌发展成为改变轿车行业市场格局的根本性因素.......31
二十六、中国本土车商正在崛起........32
二十七、国内市场需求仍将稳健快速增长........33
二十八、中国已经进入轿车消费快速增长时期........33
二十九、中高档车和自主品牌拉动乘用车成长........35
三十、国内市场结构趋稳 行业利润率稳步走高...........39
三十一、行业投资策略与重点公司推荐......43
三十二、当前国际、国内行业主要公司的估值水平.......43
三十三、行业成长性有望推动估值水平进一步提高.......44
三十四、投资全球产业链变迁的受益者........45
三十五、长安汽车（000625）：厚积薄发......46
三十六、中国重汽（000951）：重卡龙头 走向世界...........47
三十七、潍柴动力（000338）：高端重卡黄金产业链...........47
三十八、宇通客车：中国宇通 纵横全球..........48
三十九、风帆股份（600482）：进入业务和业绩快速增长期...........50

中国汽车产业竞争力快速提升。从全球汽车制造大国和消费大国的发展
历程可以看出，汽车消费大国最终都成为了汽车制造大国，而且汽车制造
业国际竞争力的快速成长期与本国汽车消费的快速成长期高度相关。
汽车产业链的全球配置使中国有望获取更多的汽车价值链环节。产业转
移将显著提高中国汽车整车和零部件产业的技术实力和制造能力。基于广
阔的国内市场、显著的劳动力要素优势、相对完善的制造业发展基础，中
国汽车产业发展的比较优势快速提

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