家用空调行业季度分析报告(doc 11页)

家用空调行业季度分析报告内容提要：
行业净化过程中的投资策略:投资品牌企业,获取双重回报  在行业净化的背景下,投资那些市场占有率高、品牌知名度高的龙头企业,我们认为随着行业秩序的净化,该类公司的价值有望获得来自两个方面的提升:一是回归社会平均报酬率的价值,一是消费者支付的品牌溢价。
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投资者趋于理性,关注度有明显变化
近两年消费者趋于成熟,不再仅关注价格,随消费者对产品购买和使用经验的日趋丰富,室内空气质量问题日益得到更多的关注,健康节能成为消费者购买空调是时最为关注的因素,根据根据国务院发展研究中心中国家电市场研究课题组的数据,空调产品在未来一年的预期购买率为9.5%,选择健康节能的比例超过50%,电力紧张使得对节能普遍关注,其次是价格、售后服务、品牌和外观
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成本的上升和价格的持续走低已使整个空调行业处于亏损的边缘
由于空调价格的持续走低(见图9)和原材料的涨价,空调行业几乎就是一个根本不赚钱的行业(主要的盈利能力指标见表1, 根据某年3季度财报的确数据计算,若根据04年报数据,盈利能力更低)!

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