基于资本成本的生产投资决策(ppt 62页)

基于资本成本的生产投资决策目录：
第一节    生产性资产投资概述
一、生产性资产投资的相关概念
二、生产性资产投资决策程序
三、生产性资产投资项目的分类
四、生产性资产投资决策的评价基础
第二节  生产性资产投资方案的财务评价方法
一、静态评价方法
二、动态评价方法
三、互斥方案的选择
第三节    影响生产性资产投资决策的其他相关因素
一、所得税因素对生产性资产投资决策的影响
二、资本限额

 

 

基于资本成本的生产投资决策内容提要：
    如果投资方案的内含报酬率等于资本成本（率）时，方案未来现金流入量的现值总额等于原始投资额，企业可以收回原始投资，但无利可图；如果投资方案的内含报酬率大于资本成本（率）时，方案的未来现金流入量的现值总额大于原始投资额，企业不仅可以收回原始投资，而且可以实现一定程度的投资收益；如果投资方案的内含报酬率小于资本成本（率），方案的未来现金流入量的现值总额小于原始投资额，企业将有一部分的投资无法收回。
    内含报酬率法充分考虑了投资项目有效期内完整的现金流量及其相应的现值，为不同条件的投资方案（如原始投资额不相等、项目有效期不相等）构建了共同的比较基础，解决了企业为不同备选方案进行排序的困难，企业可以将方案的内含报酬率作为资本成本的最高上限，这有助于投资决策与筹资决策的制定。
    对于互斥方案，这两种方法可能得出不同的评价结论，净现值法运用绝对数，而内含报酬率法则采用相对数。因此，与内含报酬率法相比，净现值法可以反映出不同的投资规模的影响，根据两种方法做出的评估与排序，其结论也就有所不同。

 

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