上海某期货公司次贷危机周年祭(ppt 33页)

上海某期货公司次贷危机周年祭目录：
一、 次贷的概念
二、 次贷危机对美国资本市场的影响
三、 美国针对次贷危机所采取的措施
四、 次贷风波的反思

 

上海某期货公司次贷危机周年祭内容提要：
抵押贷款证券化
1）定义：把金融机构发放的住房抵押贷款汇集后通过对其风险和收益要素的分离和重组，再配以相应的信用担保和增级，将其转化成可以在金融市场中出售和流通的证券，以融通资金，使抵押贷款风险分散为由众多投资者承担的过程。
2）本质：债权转让行为，即贷款发放人把对抵押贷款借款人的抵押权转让给证券投资者，借款人每月的还款现金流是该证券的收益来源。
3）分类：a.机构抵押贷款支持证券和非机构抵押贷款支持证券
b.抵押贷款支持证券和商业抵押贷款支持证券
c.转手证券和转付证券
美国次级抵押贷款的发展
1、美国一系列宏观调控措施促使次贷市场快速发展
a.“网络泡沫”破灭后，寻找新的经济增长点
b.美国政府大力推动次级抵押贷款市场
c.美联储的降息货币政策
d.金融管制法规限制的突破
e.房地产投资信托基金的快速发展
2、各方市场参与主体促使美国次贷市场快速发展
a.借款人的现实需要
b.贷款人的投资需求
c.中介机构的利益驱动
i)投资银行的承销及证券化创新产品
ii)受利益驱动的评级机构的推动作用

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