海通证券--船舶制造行业报告(pdf 36页)

海通证券--船舶制造行业报告目录：
1. 当前国际造船市场正在发生变化......1
1.1 XXXX 年上半年国际航运市场不断下滑.......2
1.2 国际造船市场出现“调整”信号.........2
2. 国际造船市场正进入下降调整期......4
2.1 新船成交总量将减少....4
2.1.1 世界经济和贸易增速放慢，新船成交总量减少.....4
2.1.2 船东对订船变得小心谨慎........5
2.1.3 船厂不积极承接远期订单........6
2.1.4 船东和船厂双方对船价看法差异加大....6
2.2 对于今后的船价走势，各研究机构一致认为不会再涨......7
2.2.1 船东和航运公司不再愿意接受更高的船价订造新船...7
2.2.2 船用钢材价格呈下降趋势，船价上涨成本推动因素减弱.....8
2.2.3 近期美元汇率升值，也是造成船价下调的因素之一...9
3. 造船市场不会崩溃，船价将平稳下调......10
3.1 航运市场尚处高位运行........10
3.2 航运市场运力供求仍然平衡.....12
3.3 船厂手持订单充足，生产任务饱满，不愿低价接单........13
3.4 日本和韩国船厂经营普遍亏损，将尽可能支撑船价........14
3.5 部分船东仍看好中长期航运市场.......14
4. 主要船型的市场趋势...15
4.1 油船市场需求不旺......15
4.2 散货船市场前景看好......16
4.3 集装箱船市场仍较乐观........17
4.4 LNG 船市场需求兴旺......18
4.4.1 新船需求将保持旺盛....18
4.4.2 液化天然气船将转向薄膜型储气舱......18
4.4.3 液化天然气船蒸气轮机将逐步减少......19
5. 中国经济对造船市场的巨大影响....19
5.1 近年世界运输因中国而动....19
5.2 未来中国经济将继续对造船市场产生重大影响......21
5.2.1 铁矿石进口.....21
5.2.2 石油.......21
5.2.3 集装箱.......21
5.2.4 液化天燃气.....22
6. 世界各国造船补贴之最新进况...22
6.1 中国......22
6.2 印度......23
6.3 欧盟......23
6.4 韩国......23
6.5 日本......24
6.6 关贸总协定与国际造船协定.....25
明确自身定位，避开竞争对手的重点品种.......29
7.5 加强与国内船东沟通，充分抓住国内巨大的船舶市场需求...29
8. 对船舶制造业重点上市公司的简析......30
9. 近期市场走势和投资建议.....31
附录...33
投资评级的说明.......33
重要声明.......33
表目录
表 1 XXXX 年12 种主要船型新船成交价 单位：万美元......3
表 2 XXXX－XXXX 年银行利率和原油价格变化.....5
表 3 油船、散货船和集装箱船即期日租金变化......7
表 4 美元兑日元、韩元和欧元汇率变化........9
表 5 油船和散货船订造投资分析...10
表 6 集装箱船航运市场运力供求增长率......12
表 7 日、韩、中、欧手持船舶订单 单位：万载重吨.....13
表 8 韩国主要造船公司经营业绩单位：亿韩元....14
表 9 XXXX 年上半年油船即期日租金变化单位：美元/天...15
表 10 XXXX-XXXX 年中国进出口海运量演变单位：万吨.....20
表 11 XXXX 年中国五大类货物进口量.......20
表 12 世界主要造船基地未来重点发展的船舶品种....29
表 13 船舶制造上市公司业绩预测及投资评级......32
图目录
图 1 XXXX－XXXX 年clarkson 海运价格指数变化...1
图 2 XXXX－XXXX 年世界新船成交量演变.......2
图 3 XXXX-XXXX 年clarkson 新船价格指数........4
图 4 现有散货船手持订单XXXX－2009 年交付量....6
图 5 直辖市、省会城市钢材市场价格走势（普中板6mm）......8
图 6 中板 10*1800*8000mm 成交价格数据.......8
图 7 XXXX 至XXXX 年二手船价格指数变化... 11
图 8 XXXX 至XXXX 年clarkson 散货船和油船二手船价格指数........ 11
图 9 XXXX 至XXXX 年世界船舶手持订单量...13
图 10 散货船图样...16
图 11 1700TEU 集装箱船图样...17

自 XXXX 年下半年以来，国际航运、造船市场出现空前兴旺，人们普遍对市场
前景表示乐观，然而近几个月国际航运市场发生波动，油船和散货船 航运租金出
现下滑。国际造船 市场也发生微妙变化，特别是clarkson 研究公司在连续33 个
月提高船价之后在6 月10 日首次调低新船成交价格，对市场产生了重大影响，韩
国船厂股价6 月14 日下跌了5—10%。同时，一些船东面对高船价，对订造新船
持观望态度。在这样的形势下，我国中船集团公司科经委代表团对英国劳氏船级
社、clarkson 研究公司和德鲁里航运咨询公司，设立于比利时的欧洲造船工业协
会（行业协会），以及挪威的费恩莱斯航运咨询公司等权威的航运和造船研究机构
进行考察，广泛了解了各方对当前市场状况和未来市场走势的看法。
综合各研究机构的观点，普遍认为国际造船市场正进入“调整期”，由“高峰”
状态转为“高原”状态，即新船成交总量将有所减少，新船价格不会继续上涨，
将平稳协调。但是各方也一致认为，造船市场不会发生崩溃。…………

 

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