中国彩电行业分析(pdf 59页)

中国彩电行业分析目录：
投资总结...... 3
出口推动行业回暖........ 4
出口继续拉动需求.................4
行业扩容放缓......5
欧盟市场的开放 — 喜悦背后的思考......7
美国反倾销指控影响有限....8
守望大屏幕彩电............. 9
性价比优势令CRT 背投彩电近期走热..9
等离子彩电 — 长线高端产品...................9
本土企业进军高端产品 — 受困资金链...........10
数字电视 — 等待制式标准出台....11
TCL 国际 (1070.HK) ....... 12
创维数码 (0751.HK) ...... 17
康佳 (000016.SZ/200016.SZ)............. 24
四川长虹 (600839.SS)... 30
海信电器 (600060.SS)... 36
厦华电子 (600870.SS)... 42
附录一. 中国彩电业发展............... 47
附录二. 大屏幕彩电.... 52
附录三. 数字电视......... 56
附录四. 专业术语缩写.................... 58
研究报告中所提及的有关上市公司....... 59

投资总结:
受出口拉动，国内彩电市场在2002 年出现回暖迹象。我们相
信因国际品牌陆续退出CRT 普通彩电而引发的全球彩电业结
构性调整将为中国彩电企业的出口带来后续动力。
行业产能扩容速度从1998 年的33%下降到2002 年的不足2%。
彩电行业日益成熟，暴利时代已一去不复返，投资日趋理性。
我们预计未来三年行业的规模扩张速度将在5%的水平。
在短期内，我们相信高端产品仍不能成为企业盈利的主要增长
点；此外，受资金限制，国内彩电企业在高端产品的核心技术领域难有实质性的突破。
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