管理层持股与业绩关系的理论分析(doc 11页)

一、文献综述
二、理论分析
三、结论

 

管理层持股与业绩的关系有三层含义：第一层是二者有无相关性，是强还是弱；第二层是管理层持股与业绩何者为因，何者为果。对此问题，实证研究的文献中大体有三种看法：（1）管理层持股决定业绩；（2）业绩决定管理层持股；（3）二者是相互决定的。第三层是在肯定管理层持股是业绩决定因素的前提下，判断管理层持股究竟是如何影响业绩的，对此也有不同观点，有的认为是线性的正相关关系，业绩随管理层持股比例的增加而上升，有的则持否定意见，认为二者呈分段线性关系或曲线关系，在一定范围内，管理层持股的增加还可能导致业绩的下滑。

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