商业零售行业研究方法概述(PPT 53页)

研究方法：找出规律，发现机会
投资逻辑：消费崛起+消费升级
1.1.1各国消费周期与经济周期
1.1.2各国零售周期与经济周期
1.1.3中国消费、零售周期与GDP周期
1.2.1居民收入提升是消费增长原动力
1.2.2 消费倾向是居民长期消费意愿的表示
1.2.3 消费者信心指数反映居民短期消费意愿
1.3.1  内、外因共促商业黄金十年
1.3.2 内、外因共促商业黄金十年
1.3.3 促消费政策将继续强化并加大落实力度
1.4.1 我们关注零售业景气度的指标
1.4.2 行业景气度持续向好
1.4.3    行业景气度持续向好
2.1 中国三次生育高峰与消费高峰
2.2  中国消费崛起时代来临
2.3 消费升级：人均GDP超过2000美元消费升级加速
2.4  消费崛起背景下投资机会的把握——消费升级（商品）
2.5  消费商品升级—带来投资机会最大、可持续
3G 消费引领2010年新消费
2.6  消费区域升级——长期持有、短期难有爆发
2.7.1  消费方式升级——新兴商业业态
2.7.2  中国网络购物规模及未来趋势
2.7.3  国外网络购物现状
2.8 消费方式升级——新兴商业模式
3.1.1 百货行业盈利模式：联营VS自营
3.1.2  行业盈利模式：联营VS自营
3.1.3 中国百货子行业仍将以联营为主
3.1.4 百货核心竞争力：商圈、规模、制度
3.1.5 百货竞争格局：一线城市百货供给短期过剩
3.1.6 百货扩张轨迹：内资百货目前仍以区域扩张为主
3.1.7 百货：看好中西部龙头+优秀民营百货
3.1.8  百货：看好中西部龙头+优秀民营百货
3.1.9 百货：看好中西部龙头+优秀民营百货
3.2.1超市子行业：业绩增长依赖于规模扩张
3.2.2超市子行业：2010年通胀预期对其构成利好
3.2.3  超市：跨区域扩张能力+供应链管理能力
3.2.4  超市：跨区域扩张能力+供应链管理能力
3.3.1  家电及IT连锁：市场集中度低、行业空间大
3.3.2 家电及IT连锁：市场集中度低、行业空间大
3.3.3  家电及IT连锁：市场集中度低、行业空间大
3.3.4  家电及IT连锁：市场集中度低、行业空间大
4.1 行业评级、投资策略与重点公司推荐
4.2 估值探讨
商业行业研究方法总结
重点公司业绩预测与估值
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