开放市场中利率平价理论的分析与运用(doc 5页)

开放市场中利率平价理论的分析与运用目录：
1  引言
2  利率平价理论的内容
3  利率平价理论在开放市场中的实证分析
4  利息平价理论在企业的经营、理财活动中的运用
5  结论

 

开放市场中利率平价理论的分析与运用内容提要：
生产与资本的国际化发展是利率平价理论产生的历史背景。由于国际间资本移动规模日益扩大，并成为决定货币汇率(尤其是短期汇率)的一个重要因素。在当今国际经济社会中金融全球化是世界经济一体化极其重要的内容和表现之一，国际资本移动规模不断扩大，利得与风险同在。随着我国金融体制逐渐与国际惯例接轨，金融市场逐渐扩大开放，企业界的国际经济交往、国际贸易和国际投资活动日益增多，世界金融市场的波动对中国经济的影响会越来越大。本文主要运用利率平价理论研究开放市场中货币汇率的决定机制，进而分析风险管理的方法和技巧。
……

套利资金在国际间流动的结果使外汇市场的供求发生变化，即期市场上美元供给马克需求增加，使美元对马克的即期汇率下跌；远期市场上美元需求与马克供给增加，使美元对马克的远期汇率上升。当汇率变化使即、远期汇率差增大最终等于利率差时(OD扩大，使Q点落在直线OA上)，例如即期汇率为1美元=2.380马克，远期汇率为1美元=2.415马克，此时的即、远期汇率差约1.5%，大致相等于两国6个月的利率差，套利条件消失，套利活动停止，汇率达到均衡，即处于利息平价状态。
……

当我国出口企业预定在一定时间后有外汇收入的场合，可以选择以下两个方案中收益较多者，即方案①立即卖出与外币收入相同期限和金额的远期外汇，每单位外汇的本币收入是 ；方案②立即借入外币换成本币并投资于本国资产，到期收回的本利是收入，同时用出口收入偿还外币借款。在考虑借入外币资金的利率和兑换汇率时，此方案的本币收入是 。如经计算 ，应采用方案

..............................